Microsoft hat die FTC besiegt. Hier erfahren Sie, was das umstrittene Gerichtsurteil für Xbox bedeutet
Sie haben wahrscheinlich gehört, dass die Federal Trade Commission (FTC) ihren Fall gegen Microsoft nach einem spannenden und aufschlussreichen Prozess verloren hat. Am Dienstag lehnte Richterin Jacqueline Scott Corley den Antrag der FTC auf eine einstweilige Verfügung ab, um die Übernahme von Activision Blizzard durch Microsoft vor ihrem möglichen Abschluss bis zum 18. Juli zu blockieren. Letztendlich glaubte Corley nicht, dass der Besitz von Call of Duty durch Microsoft „den Wettbewerb“ im Spiel „wesentlich verringern“ würde Industrie. Es war ein großer Sieg für Microsoft nach monatelangen regulatorischen Hürden und Hindernissen, doch die FTC legte schnell Berufung gegen die Entscheidung ein. Dies alles wirft eine wichtige Frage auf: Wie geht es weiter?
In der nächsten Woche werden Microsoft, Activision Blizzard und die FTC das Schicksal der an dieser Übernahme beteiligten Spieleunternehmen bestimmen und einen Präzedenzfall für die Zukunft der Spielebranche schaffen. Darüber hinaus muss sich Microsoft noch mit den nächsten Schritten der britischen Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) auseinandersetzen, die die Übernahme aufgrund ihrer Auswirkungen auf Cloud-Gaming blockieren will . Nach der Veröffentlichung der Stellungnahme von Richter Corley zur einstweiligen Verfügung habe ich mit zwei Analysten und einem Anwalt mit Kenntnissen in der Videospielbranche gesprochen, um besser zu verstehen, was Microsoft und Activision, der FTC und der CMA bevorsteht. Der Kampf ist noch nicht ganz vorbei, auch wenn sich das Ende endlich abzeichnet.
Was kommt als nächstes für Microsoft und Activision Blizzard?
Derzeit befinden sich Microsoft und Activision in einer soliden Position, da ein Richter entschieden hat, dass es unwahrscheinlich ist, dass Microsoft Call of Duty von PlayStation abzieht oder den Wettbewerb auf den Märkten für Spielekonsolen, Cloud-Gaming oder Spieleabonnements durch die Übernahme von Activision Blizzard verringert. Bis zum 14. Juli gilt eine einstweilige Verfügung, gegen die die FTC hoffentlich erfolgreich Berufung einlegen kann. Sobald dieser Auftrag jedoch vorliegt, haben Microsoft und Activision Blizzard bis zum 18. Juli Zeit, die Übernahme abzuschließen.
Karol Severin, Senior Games Analyst bei MIDiA Research, erklärt gegenüber Digital Trends, dass diese Entscheidung „ein wichtiger Sieg ist, der die Übernahme dem Abschluss deutlich näher bringt“ und dass MIDiA keinen klaren Grund sieht, warum US-Gerichte den Deal vorher stoppen würden. „Es ist die erwartete Fortsetzung einer Reise, die bald ihr Ziel erreichen wird“, fuhr Severin fort. Diese Meinung teilte auch Sam Castree von Sam Castree Law. Der Anwalt erklärt gegenüber Digital Trends, dass es „äußerst wahrscheinlich ist, dass die Fusion zustande kommt“ und dass er „von den Argumenten der FTC bemerkenswert unbeeindruckt“ war.
Also ja, Severin und Castree glauben, dass die Entscheidung von Richter Corley die Übernahme viel möglicher macht, als es zuvor schien. Und alle Anzeichen aus offiziellen Kommentaren von Microsoft-Präsident Brad Smith und Xbox-Chef Phil Spencer machten deutlich, dass Microsoft und Activision versuchen werden, ihren Deal bis zum 18. Juli abzuschließen. Severin glaubt, dass eine erfolgreiche Übernahme positiv für Gamer sein und als Katalysator dienen wird Diskussion über die Rolle eines traditionellen Spieleverlags in der Spielebranche und wie stark sich die Spielebranche konsolidiert.
Microsoft möchte, dass der Deal zustande kommt, und wenn es nur nach ihm ginge, würde die Übernahme bis zum 18. Juli erfolgen. Tatsächlich geht Castree davon aus, dass Microsofts nächste Aktion eine direkte Reaktion auf die Maßnahmen der FTC sein wird, wie etwa die Berufung gegen die FTC Entscheidung. „Vielleicht bringt die FTC den Fall nächsten Monat noch vor Gericht und verliert wahrscheinlich“, sagt er. „Aber zu diesem Zeitpunkt wird Microsoft den Deal einfach so abschließen, wie sie es immer geplant hatten.“
Was kommt als nächstes für die FTC?
Die FTC ging aus diesen Anhörungen klar als Verlierer hervor. Richter Corley bestritt den Versuch einer einstweiligen Verfügung und wies auf Mängel in den Beweisen hin, die die FTC nutzen wollte, um den Deal zu stoppen. In ihren abschließenden Feststellungen zu Sachverhaltsdokumenten ist die FTC völlig anderer Meinung und beharrt darauf, Berufungsgerichte einzusetzen, um zu verhindern, dass diese Übernahme vor dem 18. Juli durchgeführt wird. Castree ist der Meinung, dass es für die FTC das Beste wäre, den Fall zu diesem Zeitpunkt einzustellen wie schlecht es für sie aussieht und wie seine Aufmerksamkeit woanders liegen sollte. Dennoch erklärte Castree, warum die FTC diesen Einspruch verfolgte.
„Ich denke, dass die praktikabelste Option der FTC – nicht großartig, aber besser als ihre anderen Optionen – darin bestünde, gegen die Ablehnung der einstweiligen Verfügung Berufung einzulegen“, sagt Castree gegenüber Digital Trends. „Richterin Corley machte deutlich: ‚Das Berufungsgericht des Neunten Gerichtsbezirks [d. h. das Berufungsgericht, das für ihren Bezirk zuständig ist] hat sich nicht mit der Frage befasst, ob dieser Lastenverlagerungsrahmen in vertikalen Fusionsfällen gilt.‘ Sie hatte keine klare Weisung von ihrem eigenen Berufungsgericht und suchte daher nach einer ähnlichen Stellungnahme des Berufungsgerichts in Washington, D.C. Allerdings ist die Entscheidung des DC Circuit in Kalifornien nicht bindend. Es ist also möglich, dass der 9. Gerichtsbezirk einen anderen Ansatz verfolgt und letztendlich zu dem Schluss kommt, dass die Belastung, die Richter Corley der FTC auferlegte, tatsächlich zu hoch war.“
Wir wissen jetzt, dass die FTC Berufung gegen das Urteil von Richter Corley einlegt. Im Erfolgsfall erklärt Castree, dass dieser Einspruch Corley dazu zwingen könnte, es „auf der Grundlage einer anderen rechtlichen Prüfung noch einmal zu versuchen“ und „zu einer ausreichenden Verzögerung führen könnte, um die Dinge für Microsoft durcheinander zu bringen“. Dies könnte ein mögliches Worst-Case-Szenario für Microsoft auslösen. Allerdings glauben Analysten wie Severin nicht, dass die FTC viel Boden unter den Füßen hat und dass das wahrscheinlichste Ergebnis darin besteht, dass der Übernahmeversuch letztendlich erfolgreich sein wird.
Es scheint noch nicht, dass die FTC bereit ist, aufzugeben und mit dem Kämpfen aufzuhören. Wir wissen jedoch nicht genau, ob die notwendige Abfolge von Ereignissen eintreten wird, um die Übernahme bis zum 18. Juli zu verhindern. Wir müssen abwarten und sehen, wie die Berufung im US-amerikanischen Gerichtssystem ausfällt. Microsoft ist jedoch nicht völlig frei von behördlicher Kontrolle, selbst wenn es gegen die FTC die Nase vorn hat. Es muss sich immer noch um die CMA kümmern.
Was kommt als nächstes für die CMA?
Im April äußerte die CMA ihre Absicht, die Übernahme von Activision Blizzard durch Microsoft zu blockieren, da diese Auswirkungen auf Cloud-Gaming haben könnte. Nach der Entscheidung von Richter Corley haben die CMA und Microsoft diesen Rechtsstreit im Vereinigten Königreich vorübergehend ausgesetzt, da sie „überlegen, wie die Transaktion geändert werden könnte, um diese Bedenken auf eine für die CMA akzeptable Weise auszuräumen“, so Brad Smith . Allerdings teilte die CMA The Verge am Mittwoch mit, dass möglicherweise eine neue Fusionsuntersuchung eingeleitet werden könnte, wenn Microsoft und Activision versuchen, ihren Deal in Großbritannien umzustrukturieren
Obwohl Castree zugibt, dass er kein Experte für die Antimonopolgesetze des Vereinigten Königreichs ist und dass sich die Cloud-Gaming-Probleme der CMA vom Call of Duty-Fokus der FTC unterscheiden, weist Castree auf den zusätzlichen Druck hin, dem die CMA jetzt als Ausreißer auf internationaler Ebene ausgesetzt ist. „Es ist durchaus möglich, dass die CMA nicht unvernünftig als Sonderling dastehen möchte, und das wird wahrscheinlich jeder im Hinterkopf haben, während sie bereit sind, Verhandlungen mit Microsoft aufzunehmen“, sagt Castree gegenüber Digital Trends.
Die in Großbritannien ansässigen Analysten, mit denen Digital Trends gesprochen hat, glauben nicht, dass die CMA derzeit eine so große Bedrohung für Microsoft darstellt. „Im schlimmsten Fall kann die Übernahme ohne den britischen Markt abgeschlossen werden“, räumt Severin ein. „Im wahrscheinlicheren Fall wird es in den kommenden Tagen zu einer Neuverhandlung mit der CMA kommen und/oder die Berufungsverhandlung von Microsoft wird ihren Lauf nehmen.“
Omdia Senior Principal Analyst George Jijiashvili stimmt größtenteils zu, obwohl er es für unwahrscheinlich hält, dass Microsoft sich ganz aus dem Markt zurückziehen wird. „Microsoft möchte aufgrund der damit verbundenen Komplexität wahrscheinlich auch vermeiden, in Großbritannien einen differenzierten Service anbieten zu müssen“, sagte Jijiashvili gegenüber Digital Trends. „Ich denke daher, dass die Ausarbeitung eines Vertrags mit CMA das wünschenswerteste Ergebnis für Microsoft ist.“
Was kommt als nächstes?
Im April sah es so aus, als ob die Übernahme von Activision Blizzard nach der Entscheidung der CMA nicht zustande kommen würde. Jetzt scheint es wahrscheinlicher, dass die CMA und Microsoft die Dinge gemeinsam neu bewerten und zu einer gütlicheren Einigung kommen wollen, wenn die Übernahme in den USA abgeschlossen ist
Wenn man mit Analysten und einem Anwalt über das Ergebnis dieser Anhörungen spricht, scheint es wahrscheinlich, dass der Deal zustande kommen könnte, obwohl die FTC und die CMA weiterhin Einwände gegen bestimmte Aspekte der Übernahme haben werden. Es ist möglich, dass der Kauf nicht zustande kommt, wenn schockierende neue Beweise gegen Microsoft auftauchen oder die US-Berufungsgerichte die Entscheidung von Richter Corley aufheben. Dennoch handelt es sich derzeit noch um Hypothesen.
Was kommt als nächstes? Microsoft hofft, dass die Berufung der FTC keinen Erfolg hat – oder rechtzeitig vor dem Zusammenschluss erfolgt – und wird alles tun, um die Übernahme von Activision Blizzard in Nordamerika vor dem 18. Juli abzuschließen. Die FTC und die CMA legen immer noch Hürden vor, die sich negativ auf den Deal auswirken könnten. Was in der nächsten Woche passiert, wird einen der wichtigsten Momente in der Geschichte von Xbox prägen.